L'endettement mondial et l'influence de Bitcoin et autres

Par "dette mondiale", on entend la somme de toutes les dettes contractées par les gouvernements, les entreprises et les particuliers dans le monde entier. Les gouvernements et les entreprises s'endettent pour réaliser des investissements, construire des infrastructures ou financer des programmes sociaux. Les particuliers empruntent de l'argent pour acheter des biens de consommation, financer l'éducation ou acquérir des biens immobiliers.

Les dettes sont généralement assorties d'intérêts. Toi aussi, tu peux par exemple prêter de l'argent à l'État suisse en achetant des obligations d'État suisses. En échange, tu reçois chaque année un taux d'intérêt fixe et, à la date convenue, tu récupères l'argent emprunté. La Suisse est un pays très solvable. La probabilité que tu récupères ton argent est donc très élevée. Mais pour le faible risque, tu reçois aussi moins d'intérêts que pour les pays qui sont moins solvables.

De cette manière, les pays peuvent donc emprunter de l'argent et s'endetter. Auprès de personnes privées, d'entreprises ou même d'autres pays. La Chine, par exemple, est le pays qui a emprunté le plus d'argent au monde.

L'endettement mondial ne cesse d'augmenter

L'endettement mondial a fortement augmenté ces dernières années. Selon l'Institute of International Finance, la dette mondiale aura franchi la barre des 300 billions de dollars en 2021.

Les raisons de cette forte augmentation sont multiples. Ces deux dernières années, la pandémie de COVID-19 et la guerre en Ukraine ont été des moteurs essentiels. Une autre raison est la politique de taux d'intérêt bas de nombreuses banques centrales, comme la BNS ou la BCE. Des taux d'intérêt bas rendent l'endettement plus attrayant pour les gouvernements, les entreprises et les particuliers, car le coût de remboursement de la dette est moins élevé.

Une dette publique élevée est-elle un problème ?

Tant que les dettes et les intérêts peuvent être remboursés, un endettement élevé n'est pas un problème. Cela suppose toutefois des recettes et une économie en bonne santé. Dès que le moteur économique se grippe ou que les taux d'intérêt augmentent, une dette élevée peut entraîner des difficultés. Une récession économique ou une hausse des taux d'intérêt peut rendre le remboursement de la dette plus difficile et augmenter la charge financière des individus, des entreprises et des gouvernements. Il est donc important de contrôler et de réduire les dettes en période de reprise économique afin d'assurer une résilience financière en cas de crise.

Pour réduire des dettes élevées, les gouvernements peuvent par exemple être contraints de prendre des mesures d'austérité drastiques. Des troubles sociaux ou un fort ralentissement de la croissance économique peuvent en être la conséquence. La dette entraîne également toujours une dépendance vis-à-vis des bailleurs de fonds. Cela peut limiter la souveraineté et la capacité d'action des pays. Lorsqu'un pays dépend de prêteurs étrangers, ces derniers peuvent également exercer une pression politique ou poser certaines conditions à l'octroi de crédits, ce qui peut porter atteinte à l'autonomie politique et économique du pays concerné. C'est pourquoi il est important de mener une politique d'endettement durable, visant à maintenir la dette à un niveau viable et à garantir la stabilité économique à long terme.

En ce moment même, nous assistons à une hausse des prix. Qui dit hausse des prix dit hausse de l'inflation. Pour y remédier, les banques centrales augmentent les taux d'intérêt. La hausse des taux d'intérêt rend à son tour les crédits plus chers. Pour les pays fortement endettés, ce cycle peut devenir problématique. En effet, lorsque les taux d'intérêt augmentent et que le coût du crédit augmente, il devient plus difficile de rembourser les dettes, surtout si l'économie est déjà affaiblie. Cela peut conduire à une spirale négative, dans laquelle des taux d'intérêt plus élevés augmentent encore l'endettement et entravent la reprise économique. Il est donc important que les pays fortement endettés gardent un œil sur le poids de leur dette et élaborent des stratégies pour stabiliser leurs finances et réduire leur dépendance à l'égard de crédits coûteux.

Dans le pire des cas, une crise de la dette peut survenir. Un pays ne peut alors plus faire face à ses obligations financières. Des effets domino affectant d'autres pays ou l'ensemble de l'économie mondiale ne sont pas à exclure. Un tel scénario s'est par exemple produit en 2009, lorsque la Grèce était au bord de l'insolvabilité. L'UE avait alors tout fait pour éviter une faillite de l'État grec.

Les banques centrales, comme la Banque nationale suisse (BNS), la Banque centrale européenne (BCE) ou la Banque centrale américaine (Fed), doivent donc soigneusement peser leurs décisions en matière de taux d'intérêt afin de garantir une économie et des prix stables. Un exercice d'équilibre qui n'est pas toujours réussi. Si les taux d'intérêt sont augmentés trop rapidement ou trop fortement, cela peut étouffer la croissance économique et entraîner une récession. D'autre part, des taux d'intérêt trop bas peuvent alimenter l'inflation et favoriser les bulles sur les marchés financiers. Il est donc important que les banques centrales mènent une politique monétaire prudente et flexible, qui réponde aux conditions et aux défis économiques actuels.

Actuellement, de nombreuses voix s'élèvent pour dire que l'endettement mondial actuellement élevé, associé à la hausse des taux d'intérêt, représente des risques considérables pour l'économie mondiale. Aurait-on pu en arriver là avec des cryptomonnaies comme Bitcoin, Ethereum ou Solana, dans un système financier décentralisé ?

Dans un système financier décentralisé, tous les participants peuvent interagir directement entre eux et emprunter, prêter ou échanger des actifs numériques. Tout le monde peut devenir à la fois prêteur et emprunteur. Dans un tel système , il serait plus difficile de contracter des dettes importantes à l'échelle mondiale, car il n'y aurait pas de prêteurs ou de marchés financiers centralisés. Cela permettrait également d'élargir l'accès aux financements et de réduire la dépendance vis-à-vis des intermédiaires tels que les banques et les acteurs centraux. En comparaison, les marchés financiers traditionnels sont actuellement contrôlés par un petit nombre d'acteurs clés, tels que des banques comme l'UBS ou le Crédit Suisse. Cela peut conduire à la manipulation de marchés même importants. Un tel exemple est le scandale du LIBOR, qui a eu lieu au début des années 2010, lorsque certaines des plus grandes banques du monde se sont entendues entre elles sur les taux d'intérêt. Dans un système financier décentralisé basé sur des cryptomonnaies comme Bitcoin, Ethereum et d'autres, ce type de manipulation est rendu plus difficile, car les transactions sont transparentes et peuvent être suivies publiquement.

Contrairement aux monnaies traditionnelles comme le dollar américain, l'euro ou le franc suisse, certaines crypto-monnaies, comme le bitcoin, ont une quantité maximale limitée. Il ne serait donc possible d'emprunter que la quantité d'unités disponibles. Ce stock limité de crypto-monnaies comme le bitcoin, combiné à un système décentralisé sans autorité centrale, contribue à renforcer la confiance dans la monnaie et à éviter une inflation potentielle. En comparaison, les monnaies traditionnelles peuvent être imprimées de manière illimitée, ce qui peut entraîner une dévaluation de la monnaie et, en fin de compte, une hausse de l'inflation. Cette différence fait des crypto-monnaies comme le bitcoin une option attrayante pour ceux qui souhaitent se protéger contre les risques d'inflation.

En théorie, le bitcoin et les crypto-monnaies pourraient donc créer un système financier décentralisé et supprimer ainsi les dangers d'un endettement mondial trop élevé. Reste à voir si cela se produira dans la pratique. L'idée d'un système financier décentralisé basé sur les cryptomonnaies a sans aucun doute le potentiel de révolutionner les marchés financiers traditionnels et de réduire la dépendance vis-à-vis des autorités et institutions centrales. En utilisant la technologie blockchain et les contrats intelligents, les crypto-monnaies pourraient offrir un moyen plus transparent, plus efficace et plus sûr de transférer des valeurs et d'effectuer des transactions financières. Toutefois, un certain nombre de défis et d'obstacles réglementaires doivent encore être surmontés. Il reste donc à voir comment le marché des cryptomonnaies évoluera dans les années à venir et quel rôle il jouera dans le paysage financier mondial.