Il debito globale e l'influenza di Bitcoin e Co.

Per "debito globale" si intende la somma di tutti i debiti contratti da governi, aziende e privati a livello mondiale. I governi e le aziende contraggono debiti per effettuare investimenti, costruire infrastrutture o finanziare programmi sociali. I privati prendono in prestito denaro per acquistare beni di consumo, finanziare l'istruzione o acquistare proprietà.

Il debito di solito comporta un interesse. Ad esempio, è possibile prestare denaro al governo svizzero acquistando titoli di Stato svizzeri. In cambio, si riceve un tasso di interesse fisso ogni anno e il denaro preso in prestito viene restituito al momento concordato. La Svizzera è un Paese con un elevato rating creditizio. La probabilità di ottenere la restituzione del denaro è quindi molto alta. Tuttavia, a fronte di un rischio ridotto, si ottengono anche interessi inferiori rispetto a quelli di Paesi meno solvibili.

In questo modo, i Paesi possono prendere in prestito denaro e contrarre debiti. Con privati, con aziende o anche con altri Paesi. La Cina, ad esempio, è il Paese che ha preso in prestito più denaro al mondo.

Il debito globale è in costante aumento

Negli ultimi anni il debito globale ha subito un'impennata. Secondo l'Institute of International Finance, il debito globale ha superato la soglia dei 300.000 miliardi di dollari nel 2021.

Le ragioni di questo forte aumento sono molteplici. Negli ultimi due anni, la pandemia COVID-19 e la guerra in Ucraina sono stati fattori determinanti. Un'altra ragione è la politica di bassi tassi di interesse di molte banche centrali, come la BNS o la BCE. I bassi tassi di interesse rendono più attraente per i governi, le aziende e i privati l'assunzione di debiti, in quanto il costo di rimborso del debito è inferiore.

L'elevato debito nazionale è un problema?

Finché il debito e gli interessi possono essere ripagati, un alto livello di indebitamento non è un problema. Tuttavia, ciò richiede un reddito e un'economia sana. Quando il motore economico vacilla o i tassi d'interesse aumentano, un debito elevato può creare difficoltà. Una recessione economica o un aumento dei tassi di interesse possono rendere più difficile il rimborso del debito e aumentare l'onere finanziario per individui, aziende e governi. È quindi importante controllare e ridurre l'indebitamento in tempi di ripresa economica, per creare una resistenza finanziaria in caso di crisi.

I governi possono essere costretti ad attuare drastiche misure di austerità, ad esempio per ridurre gli elevati livelli di debito. Ciò può provocare disordini sociali o un forte rallentamento della crescita economica. Il debito, inoltre, comporta sempre una dipendenza dai finanziatori. Questo può limitare la sovranità e la capacità di azione di un Paese. Se un Paese dipende da finanziatori stranieri, questi ultimi possono anche esercitare pressioni politiche o imporre determinate condizioni per la concessione dei prestiti, il che può compromettere l'autonomia politica ed economica del Paese in questione. Per questo motivo, è importante avere una politica del debito sostenibile che miri a mantenere il debito a un livello sostenibile e a garantire la stabilità economica a lungo termine.

In questo momento stiamo assistendo a un aumento dei prezzi. L'aumento dei prezzi significa aumento dell'inflazione. Per contrastare questo fenomeno, le banche centrali stanno aumentando i tassi di interesse. L'aumento dei tassi di interesse rende a sua volta più costosi i prestiti. Questo ciclo può diventare problematico per i Paesi altamente indebitati. Infatti, quando i tassi di interesse aumentano e i costi dei prestiti aumentano, diventa più difficile ripagare il debito, soprattutto se l'economia è già indebolita. Questo può portare a una spirale negativa in cui i tassi di interesse più alti aumentano ulteriormente il debito e ostacolano la ripresa economica. È quindi importante che i Paesi altamente indebitati tengano d'occhio il loro carico di debito e sviluppino strategie per stabilizzare le loro finanze e ridurre la loro dipendenza da prestiti costosi.

Lo scenario peggiore è quello di una crisi del debito. Un Paese non può più adempiere ai propri obblighi finanziari. Non si possono escludere effetti domino che colpiscono altri Paesi o l'intera economia globale. Un simile scenario si è verificato nel 2009, ad esempio, quando la Grecia era sull'orlo dell'insolvenza. All'epoca, l'UE fece tutto il possibile per evitare che la Grecia fallisse.

Le banche centrali, come la Banca Nazionale Svizzera (BNS), la Banca Centrale Europea (BCE) e la Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti, devono quindi ponderare attentamente le loro decisioni in materia di tassi d'interesse al fine di garantire un'economia stabile e prezzi stabili. Un gioco di equilibri che non sempre riesce. Se i tassi di interesse vengono aumentati troppo rapidamente o troppo bruscamente, ciò può soffocare la crescita economica e portare a una recessione. D'altro canto, tassi di interesse troppo bassi possono alimentare l'inflazione e favorire bolle sui mercati finanziari. È quindi importante che le banche centrali perseguano una politica monetaria prudente e flessibile che risponda alle condizioni e alle sfide economiche attuali.

Attualmente sono molte le voci che vedono rischi considerevoli per l'economia globale nell'attuale alto livello di debito globale combinato con l'aumento dei tassi di interesse. Le criptovalute come Bitcoin, Ethereum o Solana possono essere arrivate a questo punto in un sistema finanziario decentralizzato?

In un sistema finanziario decentralizzato, tutti i partecipanti possono interagire direttamente tra loro e prendere in prestito, prestare o scambiare beni digitali. Chiunque può diventare sia prestatore che debitore. In un sistema di questo tipo, , sarebbe più difficile contrarre grandi debiti in tutto il mondo, poiché non ci sarebbero prestatori o mercati finanziari centralizzati. Questo porterebbe anche a un accesso più ampio ai finanziamenti e ridurrebbe la dipendenza da intermediari come banche e operatori centralizzati. In confronto, i mercati finanziari tradizionali sono attualmente controllati da un piccolo numero di attori chiave, come banche come UBS o Credit Suisse. Questo può portare alla manipolazione di mercati anche di grandi dimensioni. Un esempio è lo scandalo LIBOR che ha avuto luogo all'inizio degli anni 2010, quando alcune delle più grandi banche del mondo si sono messe d'accordo sui tassi di interesse. In un sistema finanziario decentralizzato basato su criptovalute come Bitcoin, Ethereum e altre, questo tipo di manipolazione è reso più difficile in quanto le transazioni sono trasparenti e pubblicamente tracciabili.

A differenza delle valute convenzionali come il dollaro USA, l'euro o il franco svizzero, l'importo massimo di alcune criptovalute, come il Bitcoin, è limitato. Ciò significa che si possono prendere in prestito solo tante unità quante ne sono disponibili. Questa offerta limitata di criptovalute come il Bitcoin, unita a un sistema decentralizzato senza autorità centrale, contribuisce a rafforzare la fiducia nella valuta e a prevenire una potenziale inflazione. Al contrario, le valute tradizionali possono essere stampate all'infinito, il che può portare a una svalutazione della moneta e, in ultima analisi, a un aumento dell'inflazione. Questa differenza rende le criptovalute come il Bitcoin un'opzione interessante per chi vuole proteggersi dai rischi dell'inflazione.

In teoria, il Bitcoin e le criptovalute potrebbero quindi creare un sistema finanziario decentralizzato e quindi eliminare i pericoli di un eccessivo indebitamento globale. Resta da vedere se questo accadrà in pratica. L'idea di un sistema finanziario decentralizzato basato sulle criptovalute ha senza dubbio il potenziale per rivoluzionare i mercati finanziari tradizionali e ridurre la dipendenza dalle autorità e dalle istituzioni centrali. Utilizzando la tecnologia blockchain e i contratti intelligenti, le criptovalute potrebbero fornire un modo più trasparente, efficiente e sicuro di trasferire valore e condurre transazioni finanziarie. Tuttavia, ci sono ancora una serie di sfide e ostacoli normativi da superare. Resta quindi da vedere come si svilupperà il mercato delle criptovalute nei prossimi anni e quale ruolo svolgerà nel panorama finanziario globale.